你應該指數型投資的第二個理由 33/365

指數型投資的作法，通常會長期持有追蹤整個市場的基金或ETF，並且避免頻繁買賣。因為投資工具有分散性，組合中的不同公司漲跌互相抵銷，使得基金或ETF的股價很難有大的波動。那麼，一個很簡單的問題出現了：如果長期持有，不買不賣，會不會有獲利？

這個答案很簡單，只要人類不斷有在創新，有走在前面的人不斷發明與改善人們的生活，科技創新就是推動經濟成長的根本動力。持有指數型投資工具，就是參與這種經濟的正面成長。一個比較容易想像的情境是：如果你正好認識一家新創公司的老闆，而且有機會在早期投資它，你會怎麼作？有很大的可能性你的投資會付諸流水，但也有一定的機會你的投資能獲得豐碩的回報。如果你最後願意投資，想必是你看到了這家公司創造的價值，進而對它有信心。價值就是你投資的理由，發行股票的初衷也是如此。整個市場是由成千上萬的公司組成，有的公司會衰退，有的會成長。然而，自古以來人類的創新與發明從未間斷，如果你可以創造增進人類福祉的巨大價值，現今的市場必然會給予回報。持有指數型投資工具，就是賺取這些正面的成長；也是對全體人類，對那些不斷改善世界的創業家們，投下一張信任票。

我很喜歡的投資部落客綠角，在他的書裡有個例子非常傳神：如果有一群種果樹的果農，在拍賣市場上交易果樹，每個人都想把果樹賣來賣去好賺取價差。最後，不管怎麼買賣，一定有倒楣的人賠錢，走運的賺錢。加總起來，大家的買賣價差沒有為世界創造任何價值。真正創造價值的，是每年果樹結出來的果實。若能好好持有自己的果樹，就會享有真正的回報。

如價值投資之父葛拉漢所說：「投資真正的收益來自於擁有與持有證券，不在於買買證券。」

想想，投資為什麼能有所回報，我們能夠相信的根本原因是什麼？如果你只想著從某個冤大頭手中賺取價差，終有一天你也會成為那個冤大頭。

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